Човнюк, Ю. В. та Приймаченко, О. В. та Чередніченко, П. П. (2023) КОНЦЕПТУАЛЬНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ВИТРАТ ЖИТЛОВОГО ЦИКЛУ НЕРУХОМОСТІ, ІНВЕСТИЦІЙ У ОБ’ЄКТИ МІСЬКОГО БУДІВНИЦТВА І ГОСПОДАРСТВА ПРИ ВРАХУВАННІ ВПЛИВУ ІНФЛЯЦІЙНИХ ПРОЦЕСІВ. Вісник Національного університету водного господарства та природокористування (2(102)). с. 337-352.

Text Vt10228 (1).pdf Download(271kB)

Анотація

Мінімізація витрат усього життєвого циклу нерухомості як критерію прийняття рішення щодо економічної доцільності придбання чи будівництва об’єктів міського господарства, інвестицій у вказані об’єкти порівняно з іншими об’єктами з такою ж функціональною корисністю на сьогодні стала обов’язковою вимогою у більшості нормативно-правових актів України. Разом з тим практичне втілення цих вимог як і вимог щодо ефективності інвестувань стикається з проблемами методичного забезпечення аналізу витрат життєвого циклу з позиції невизначеності цих витрат у майбутньому та необхідністю урахування вартості грошей у часі. Крім того, суттєвий вплив на вартість грошей в сучасній Україні справляють інфляційні процеси (зокрема, за минулий 2022 рік інфляція склала більше 25% річних). Сприянню вирішення зазначеної проблеми слугує запропоноване у цій роботі застосування оціночних процедур, заснованих на дисконтуванні грошових потоків, причому у ставці дисконтування науково обґрунтована інфляційна премія. Для вирішення проблеми невизначеності майбутніх витрат та врахування притаманного при їх прогнозуванні ризику можна використати запропоновану у роботі обґрунтовану модель оцінки ризиків, які супроводжують інфляційні процеси.

Title in English

CONCEPTUAL FRAMEWORK OF THE ANALYSIS OF LIFE CYCLE COSTS OF REAL ESTATE, INVESTMENTS IN URBAN BUILDING AND HOUSEHOLD ASSETS CONSIDERING THE IMPACT OF INFLATIONARY PROCESSES

English abstract

Minimization of the cost of the entire life cycle of the property as a criterion for making decisions on the economic feasibility of the acquisition or construction of urban economic facilities, investment in these facilities in comparison with other objects of the same functional utility is now a requirement in most regulations in Ukraine. However, the practical implementation of these requirements as well as the requirements for investment efficiency faces problems of methodological support for life cycle cost analysis from the perspective of uncertainty of these costs in the future and the need to account for the cost of money over time. Besides, inflationary processes have a significant influence on the cost of money in modern Ukraine (in particular, inflation for the last year 2022 was more than 25% per annum). The solution to this problem is the application of valuation procedures proposed in this paper based on discounted cash flows, with a scientifically justified inflation premium in the discount rate. The main factors that determine both the value of the inflation premium itself and the risks of different types inherent in the inflationary processes in Ukraine have been established. The scientifically substantiated influence on the value of inflation premiums was also determined, which makes it possible to correctly estimate their value in the total amount of cash flows. The ratios given in the work also make it possible to calculate correctly the inflationary influences at different rates of annual inflation in the income and expenditure flows. To solve the problem of uncertainty of future costs and taking into account the inherent risk in their forecasting, the methods of sensitivity analysis to changes in the market situation and a reasonable model for assessing the risks associated with inflationary processes proposed in this paper can be used.

Перегляд елементу

Завантажень